Di Isa Jane D. Acabal, Ricercatore
La produzione industriale è aumentata ai massimi di quattro mesi a dicembre, spinta da incrementi più rapidi nella produzione di altri prodotti minerali non metallici, prodotti alimentari e da una ripresa di macchinari e attrezzature, ha riferito venerdì l’Autorità statistica filippina (PSA).
I risultati preliminari dell’indagine integrata mensile di industrie selezionate di PSA hanno mostrato che la produzione manifatturiera, misurata dall’indice del volume della produzione (VoPI), è aumentata dell’1% su base annua a dicembre, più velocemente dell’aumento dello 0,5% di dicembre 2024.
Tuttavia, si è trattato di un’inversione di tendenza rispetto al calo rivisto dell’1,1% di novembre.
L’ultima crescita della produzione manifatturiera è stata il ritmo più veloce in quattro mesi o dall’espansione dell’1,3% nell’agosto 2025.
Per il 2025, la produzione industriale è diminuita dello 0,02%, un’inversione rispetto alla crescita media annua dello 0,7% osservata nel 2024.
Su base mensile, la produzione di dicembre è aumentata dello 0,7% rispetto al calo del 2,3% di novembre. Escludendo i fattori di stagionalità, la crescita è del 4,2%.
In confronto, l’indice dei responsabili degli acquisti manifatturieri (PMI) S&P Global Filippine è salito a 50,2 a dicembre da 47,4 a novembre.
Il PSA ha affermato che la crescita su base annua di dicembre è stata guidata da incrementi annuali più rapidi nella produzione di prodotti minerali non metallici (31,4% a dicembre dal 6% di novembre), prodotti alimentari (10,4% da 7,6%) e una ripresa di macchinari e attrezzature eccetto quelle elettriche (10,1% da -10,7%).
Altre dodici divisioni industriali hanno registrato espansioni, mentre sette hanno registrato cali.
Secondo il PSA, le tre principali divisioni industriali che hanno contribuito alla crescita complessiva anno su anno del VoPI per il settore manifatturiero sono stati i prodotti alimentari, altri prodotti minerali non metallici e computer, prodotti elettronici e ottici (10,3% a dicembre dal 14,5% a novembre).
“(La) crescita alimentata da una maggiore produzione di prodotti alimentari, minerali non metallici e da una ripresa di macchinari e attrezzature mostra come sia la domanda dei consumatori che gli investimenti delle imprese stiano contribuendo a sostenere lo slancio”, ha affermato Ferdinand A. Ferrer, presidente della Camera di commercio e industria filippina (PCCI), in un messaggio Viber.
Marco Antonio C. Agonia, economista presso l’Università dell’Asia e del Pacifico, ha affermato che la ripresa del VoPI per il settore manifatturiero a dicembre può essere attribuita a “effetti stagionali”.
“I produttori probabilmente aumenteranno la produzione di prodotti alimentari per le festività e di macchinari e input intermedi per l’edilizia poiché le aziende pianificano di aumentare le spese in conto capitale (spese in conto capitale) nel 2026”, ha affermato.
Ha aggiunto che la forte domanda di esportazioni potrebbe anche aver incoraggiato più attività manifatturiere.
A dicembre, le esportazioni sono aumentate del 23,3% su base annua a 6,99 miliardi di dollari rispetto alla crescita del 21,6% di novembre. Si tratta di un’inversione di tendenza rispetto al calo dell’1,9% di dicembre 2024.
Questo è stato il ritmo più veloce per le esportazioni in sei mesi, dalla crescita del 26,9% di giugno 2025.
“La lettura dell’inflazione più rapida, anche se ancora benigna, potrebbe almeno aver segnalato un’inflazione debole quest’anno, consentendo alle aziende di pianificare in anticipo di conseguenza”, ha affermato Agonia.
L’inflazione è accelerata all’1,8% a dicembre, riprendendo dall’1,5% di novembre ma in calo dal 2,9% di dicembre 2024.
Ciò ha portato la media dell’intero anno all’1,7% nel 2025 dal 3,2% nel 2024.
Questo è stato il tasso più lento in nove anni o dal tasso dell’1,3% nel 2016, ma è stato leggermente superiore alla stima dell’1,6% della banca centrale per il 2025.
A dicembre il Bangko Sentral ng Pilipinas ha tagliato gli oneri finanziari di altri 25 punti base, portando il tasso di riferimento al 4,5%.
Secondo Agonia, il taglio dei tassi “probabilmente ha avuto un impatto minimo o nullo” sulla produzione manifatturiera di dicembre perché di solito ci vogliono al massimo due anni per “farsi strada completamente nel sistema finanziario”.
Per Ruben Carlo O. Asuncion, capo economista della Union Bank delle Filippine, la politica monetaria accomodante della banca centrale ha contribuito ad allentare le condizioni di finanziamento in un contesto di inflazione favorevole.
“I minori costi di finanziamento hanno dato alle aziende più spazio per gestire le spese operative, supportando le decisioni di produzione e stabilizzando l’attività manifatturiera”, ha affermato.
Asuncion prevede una crescita moderata della produzione manifatturiera quest’anno, “supportata da un orientamento politico più accomodante e da una domanda dei consumatori resiliente”.
Anche il presidente onorario della PCCI, Sergio R. Ortiz-Luis, Jr., vede quest’anno un miglioramento nella produzione manifatturiera.
“La proiezione (sulla produzione industriale) verso quest’anno, la prima parte di quest’anno, continuerà ad aumentare. Non in grande stile, ma sarà positiva”, ha detto in una telefonata.
Agonia si aspetta “lievi miglioramenti” nelle prestazioni manifatturiere quest’anno man mano che il sentiment delle imprese si riprende dal rallentamento economico nel quarto trimestre e nell’intero anno 2025.
“Tuttavia, qualsiasi cambiamento significativo rispetto allo status quo potrebbe richiedere sforzi più concertati per migliorare le condizioni del settore manifatturiero”, ha affermato.
Il prodotto interno lordo (PIL) è cresciuto del 3% nel quarto trimestre del 2025, in rallentamento rispetto al 5,3% dello stesso periodo del 2024 e al dato rivisto del 3,9% nel terzo trimestre del 2025.
Ciò ha portato la crescita economica per l’intero anno al 4,4%, mancando l’obiettivo del governo compreso tra il 5,5% e il 6,5%.
L’ultimo dato annuale del PIL è stato più lento rispetto alla crescita del 5,7% nel 2024 ed è stata la crescita più debole dal crollo del 9,5% nel 2020.
L’utilizzo della capacità produttiva di dicembre, o la misura in cui le risorse dell’industria vengono utilizzate nella produzione di beni, è stato in media del 77,5% a dicembre, superiore al 77,4% rivisto di novembre e al 76,1% registrato nello stesso mese nel 2024.
Guardando al 2026, Ferrer ha affermato che il PCCI rimane “cautamente ottimista”.
“I continui progetti infrastrutturali del governo, il forte consumo locale e una politica monetaria di sostegno dovrebbero aiutare a sostenere la crescita. Allo stesso tempo, è necessario affrontare sfide come l’aumento dei prezzi globali, i problemi della catena di approvvigionamento e i costi energetici”, ha aggiunto.