L’Oréal ha pubblicato una serie di dati rialzisti per il primo trimestre, con l’amministratore delegato Nicolas Hieronimus che attribuisce al cosiddetto “effetto rossetto” il merito di aver spinto la domanda in tutta Europa mentre le famiglie cercano piccoli stimoli convenienti in un contesto di tensione geopolitica e inflazione persistente.
Il gruppo quotato a Parigi, la cui scuderia di marchi comprende Garnier, Maybelline, Lancôme e La Roche-Posay, ha registrato una crescita delle vendite su base comparabile del 7,6% nei tre mesi fino a marzo, portando il fatturato a 12,2 miliardi di euro (10,4 miliardi di sterline) e superando comodamente le previsioni della City. Giovedì le azioni sono balzate di oltre l’8%, offrendo un gradito sollievo agli investitori innervositi dal ritmo degli avvertimenti sui profitti provenienti dal settore del lusso in generale.
L’Europa ha fatto il lavoro pesante. Le vendite su base comparabile in tutta la regione sono aumentate del 10,3% raggiungendo i 4,4 miliardi di euro, una performance che Hieronimus ha descritto come “la dimostrazione assoluta di quello che chiamiamo ‘effetto rossetto’ o effetto dopamina della bellezza”. Una ricerca sui consumatori condotta dall’azienda, ha aggiunto, ha mostrato che anche gli acquirenti che sentivano la stretta erano disposti a scendere su acquisti di grandi dimensioni pur continuando a spendere in cosmetici “come compensazione per un clima stressante e un cuscinetto psicologico”.
La teoria, resa popolare per la prima volta sulla scia del fallimento delle dotcom più di due decenni fa, sostiene che rossetti, fragranze e creme idratanti offrano un tocco di lusso a basso costo quando i portafogli si stringono, ed è stato a lungo utilizzato dai capi della bellezza come punto di vendita difensivo per gli investitori.
Le figure sono in netto contrasto con la musica d’atmosfera proveniente da altre parti del corridoio di lusso. LVMH, Kering, proprietario di Gucci, e il produttore di Birkin Hermès hanno tutti espresso preoccupazione per gli effetti a catena della guerra con l’Iran sulla fiducia dei consumatori. Hieronimus ha affermato che il colpo diretto a L’Oréal è stato finora contenuto, con il Medio Oriente che rappresenta meno del 3% delle vendite del gruppo e il principale ostacolo limitato al travel retail.
Ulteriore entusiasmo è arrivato dalla Cina, dove il gruppo ha riportato una crescita a una cifra medio-alta dopo un rallentamento pluriennale. Hieronimus ha sottolineato una “chiara accelerazione” rispetto al 2025, con L’Oréal che avrà un buon vantaggio rispetto al mercato più ampio. La regione dell’Asia settentrionale è tuttavia scesa del 4% su base comparabile a 2,7 miliardi di euro, a ricordare che la ripresa rimane disomogenea.
Gli analisti di Barclays hanno definito la performance sottostante “molto impressionante”, individuando i prodotti professionali e la bellezza dermatologica come divisioni di spicco. I prodotti per capelli e le fragranze premium hanno guidato l’aumento delle quote di mercato in Nord America, Asia settentrionale e America Latina.
“Nonostante le attuali incertezze geopolitiche e macroeconomiche, siamo ottimisti riguardo alle prospettive per il mercato globale della bellezza”, ha affermato Hieronimus, aggiungendo di essere “fiducioso” che l’azienda “continuerà a sovraperformare e raggiungere un altro anno di crescita delle vendite e dei profitti”.
Per i rivenditori indipendenti e i marchi di bellezza indipendenti che guardano da bordo campo, il read-across è istruttivo. Mentre la spesa discrezionale di grandi dimensioni si sta visibilmente raffreddando, l’appetito per prelibatezze a prezzi accessibili appare notevolmente resiliente, un modello che dovrebbe fornire agli operatori più piccoli nel settore della cura personale e del benessere motivo di cauto ottimismo mentre pianificano le proprie operazioni di trading nel secondo trimestre.
Jamie Young
Jamie è Senior Reporter presso Business Matters e vanta oltre un decennio di esperienza nel reporting aziendale delle PMI del Regno Unito. Jamie ha conseguito una laurea in Economia aziendale e partecipa regolarmente a conferenze e workshop di settore. Quando non racconta gli ultimi sviluppi aziendali, Jamie si dedica con passione a fare da mentore a giornalisti e imprenditori emergenti per ispirare la prossima generazione di leader aziendali.