Gli investitori esistenti e nuovi che hanno partecipato al collocamento privato della Family Bank lo scorso anno dovrebbero realizzare una plusvalenza del 24,1% o 1,93 miliardi di scellini quando il elenchi dei prestatori sulla Borsa valori di Nairobi (NSE) martedì della prossima settimana.
Gli investitori, tra cui la Kenya Tea Development Agency (KTDA) e la Kenya Orient Life Assurance – che è associata al fondatore della Family Bank Titus Muya – hanno richiesto 552,05 milioni di azioni dell’istituto di credito per 14,50 scellini ciascuna.
Nel frattempo la Family Bank ha fissato un prezzo di quotazione di 18 scellini per azione, indicando un rapido guadagno cartaceo del 24,1% o un totale di 1,9 miliardi di scellini per gli investitori.
Tra gli investitori che si sono iscritti al registro degli azionisti dell’istituto di credito dopo la recente chiamata in contanti c’è Kenya Orient Life Assurance con 35,3 milioni di azioni, sulle quali vedrà un guadagno cartaceo di 123,6 milioni di scellini in base al prezzo di quotazione.
KTDA ha acquisito ulteriori 103,4 milioni di azioni nel collocamento privato, collocando i suoi guadagni sulle azioni extra a 362 milioni di scellini.
Un investitore che ha acquistato 81,2 milioni di azioni tramite il prestanome e fornitore di servizi di gestione Investments & Mortgages registrerà un guadagno di 284,4 milioni di scellini.
Family Bank afferma che vari metodi di valutazione hanno valutato le sue azioni fino a 43,06 scellini ciascuna, ma ha deciso di quotare le azioni con uno sconto per allinearle ai multipli ai quali vengono negoziate le altre banche quotate.
“Il prezzo di cui sopra (Sh18 per azione) rappresenta l’equilibrio ottimale tra la massimizzazione del valore per gli azionisti esistenti e gli imperativi di un debutto di successo sul mercato pubblico”, afferma Family Bank nel suo memorandum informativo.
“Si basa su dati finanziari verificati, calibrati rispetto ai multipli di peer NSE in tempo reale, coerenti con la scoperta dei prezzi OTC, ed è stato strutturato per garantire che Family Bank entri nel mercato con uno sconto di valutazione credibile che premia gli abbonati e supporti la stabilità dei prezzi post-quotazione.”
OTC si riferisce al mercato fuori borsa meno liquido e meno trasparente in cui le azioni di Family Bank vengono scambiate da anni.
La banca non ha prenotato l’intero importo previsto dal collocamento privato dello scorso anno poiché alcuni investitori attendono il controllo da parte della Banca Centrale del Kenya (CBK).
Ciò significa che il totale delle azioni emesse dalla società aumenterà ulteriormente rispetto agli attuali 1,662 miliardi di unità, aumentandone la capitalizzazione di mercato sul NSE.
La società ha accettato richieste per 552,05 milioni di azioni nel collocamento privato, ma aveva emesso solo 357,45 milioni di azioni agli investitori dai quali ha ricevuto 5,18 miliardi di scellini.
“Al 31 dicembre 2025, erano state assegnate 357.459.553 azioni. Le restanti 194.596.515 azioni erano in attesa di assegnazione, soggette all’approvazione normativa da parte della Banca Centrale del Kenya”, ha affermato la Family Bank.
Una volta liquidate, al restante gruppo di investitori verranno assegnate le azioni in sospeso per un costo totale di 2,82 miliardi di scellini, portando l’importo totale raccolto a 8 miliardi di scellini.
Le azioni emesse dal prestatore cresceranno a 1,85 miliardi dagli attuali 1,66 miliardi, il che gli darà una capitalizzazione di mercato iniziale di 29,9 miliardi di scellini quando entrerà nel mercato principale degli investimenti del NSE martedì della prossima settimana.
Gli azionisti di Family Bank sono stati esentati dal consueto periodo di lock-in di due anni, dando loro la libertà di vendere le proprie azioni e realizzare parte dei guadagni.
“L’Autorità per i mercati dei capitali ha concesso a Family Bank un’esenzione dai requisiti applicabili alla quotazione tramite introduzione ai sensi del Regolamento sui mercati dei capitali (offerte pubbliche, quotazioni e informative), 2023, che richiede agli azionisti di controllo di fornire un impegno che limiti la vendita di parte o tutta la loro partecipazione per ventiquattro (24) mesi successivi alla quotazione tramite introduzione”, ha affermato la banca.
“Di conseguenza, agli azionisti della Family Bank non verrà applicato alcun impegno di lock-in in relazione alla proposta quotazione mediante introduzione.”
Si prevede che Muya e i suoi soci venderanno parte delle loro partecipazioni, principalmente per rispettare i limiti di proprietà applicabili nel settore bancario.
Le parti correlate detengono attualmente una partecipazione complessiva nella banca pari al 35,67%, superando la quota di partecipazione massima del 25%.
Il rispetto dei limiti di proprietà è uno dei motivi principali per la quotazione della banca tramite introduzione, un processo in cui l’azienda quota le sue azioni senza raccogliere nuovo capitale.
La CBK limita al 25% la proprietà di una banca da parte di una persona e dei suoi associati per migliorare la governance aziendale e mitigare l’auto-negoziazione.
L’autorità di regolamentazione ha attualmente concesso alla famiglia Muya di detenere una quota complessiva fino al 31,93%. La proprietà effettiva della famiglia è del 35,67%, il che significa che potrebbe cercare di cedere una quota del 3,74% per rispettare la concessione, prima di passare successivamente alla piena conformità.
Ridimensionare la loro proprietà al 25% significherà vendere fino a 128,7 milioni di azioni, presupponendo che le azioni in attesa di collocamento privato siano interamente assegnate.
I proventi del collocamento privato saranno utilizzati per l’espansione, compresi i prestiti alle piccole e medie imprese e gli investimenti nella digitalizzazione.
La Family Bank afferma che prevede di mantenere una politica dei dividendi che prevede la distribuzione del 30% degli utili netti, ma potrebbe variare il tasso in base ai piani di crescita e ad altre considerazioni a discrezione del consiglio.
L’istituto di credito ha registrato un utile netto di 5,3 miliardi di scellini nell’anno terminato a dicembre 2025, in aumento del 55,4% rispetto ai 3,4 miliardi di scellini dell’anno precedente.