Di Katherine K. Chan, Reporter
Un ulteriore allentamento della politica monetaria potrebbe arrivare già in occasione della prima riunione del Monetary Board del 2026, in un contesto di inflazione contenuta e crescita economica deludente lo scorso anno, ha affermato il Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).
Alla domanda sulla probabilità di un taglio a febbraio, il governatore del BSP Eli M. Remolona, Jr. ha detto: “(È) sul tavolo. Improbabile pero puwede naman (Improbabile ma potremmo realizzarlo).”
Remolona ha affermato che l’ultimo dato sull’inflazione di dicembre indica un “tasso ragionevolmente basso” e che la crescita economica filippina nel 2025 probabilmente non raggiungerà l’obiettivo del governo.
“Posso dire che siamo molto vicini a dove vogliamo essere in termini di politica”, ha detto ai giornalisti nella città di Mandaluyong. “C’è la possibilità che potremmo tagliare ancora un po’, e c’è anche la possibilità che potremmo non muoverci affatto. Ma non ci sono molte probabilità che aumentiamo nel 2026.”
Il Monetary Board ha concluso lo scorso anno con un quinto taglio consecutivo di 25 punti base (bp) nella riunione dell’11 dicembre, portando il tasso di riferimento al livello più basso degli ultimi tre anni, al 4,5%.
Finora ha apportato tagli totali di 200 punti base da quando ha iniziato il suo ciclo di allentamento nell’agosto 2024.
Remolona ha affermato che il prodotto interno lordo (PIL) del paese potrebbe essere aumentato del 4,6% lo scorso anno poiché lo scandalo di corruzione per il controllo delle inondazioni ha continuato a indebolire la fiducia dei consumatori e delle imprese.
Questo valore è inferiore all’obiettivo del governo del 5,5-6,5% per l’anno e allo stesso modo inferiore all’ultima proiezione del Comitato di coordinamento del bilancio per lo sviluppo (DBCC) del 4,8-5%.
Il BSP ha ripetutamente affermato, dopo la riunione di dicembre, che un ulteriore allentamento è ora limitato e dipenderà dagli sviluppi economici nel paese.
Remolona ha osservato che una riduzione di oltre 25 punti base avverrà solo se la crescita si assesterà al di sotto del 5% quest’anno.
“Se tagliamo altre due volte, le cose non andranno peggio di quanto pensassimo (ciò potrebbe significare che le cose sono peggiori di quanto pensassimo). Quindi, ciò richiederebbe una brutta sorpresa nei dati”, ha detto.
“Se la crescita sarà molto più lenta di quanto previsto. Stiamo dicendo che per il 2026 la crescita sarà del 5,4%. Se scende al di sotto del 5%, allora ci sono motivi per un ulteriore taglio oltre i 25 punti base”, ha aggiunto.
Per il 2026, la banca centrale prevede una crescita media del PIL del 5,4%, sottolineando che l’economia rimarrà probabilmente lenta nella prima metà prima di riprendersi nella seconda metà.