JP Morgan sta tranquillamente svolgendo parte del suo rafforzamento parigino post-Brexit, riportando una serie di ruoli commerciali a Londra in quella che gli addetti ai lavori descrivono come una ricalibrazione piuttosto che una ritirata dal continente.
Il colosso di Wall Street, che si è mosso in modo aggressivo per incrementare le sue attività in Francia dopo l’uscita della Gran Bretagna dall’Unione Europea, ha concluso di aver esagerato nella stima di quanto personale basato nell’UE avrebbe bisogno per soddisfare i regolatori del blocco. Una manciata di trader sta ora preparando le valigie per la City, con la banca che cita una combinazione di requisiti di ruolo in evoluzione, chiarezza normativa e, significativamente, considerazioni fiscali personali tra i banchieri stessi. Bloomberg è stato il primo a segnalare la mossa.
“Parigi è la sede del team commerciale e vendite UE di JP Morgan, e siamo impegnati nelle nostre importanti operazioni sul continente a lungo termine”, ha insistito un portavoce della banca, in un linguaggio inteso a calmare l’Eliseo tanto quanto i mercati.
L’uscita della Gran Bretagna dall’UE ha innescato una delle revisioni strutturali più dirompenti che il sistema bancario globale abbia mai visto in una generazione. I finanziatori sono stati costretti a ridistribuire beni, capitale e personale tra le giurisdizioni per mantenere vivo l’accesso dei clienti e le autorità di regolamentazione dalla parte. JP Morgan fu tra i promotori più entusiasti, trasferendo centinaia di banchieri oltre Manica e trasformando Parigi in un vero e proprio centro commerciale europeo.
La strategia ha dato buoni dividendi, almeno a livello diplomatico. L’amministratore delegato Jamie Dimon, ampiamente considerato il banchiere più influente del mondo, è stato insignito della Legion d’Onore francese in riconoscimento del contributo della banca all’elevazione dello status della capitale francese nella finanza internazionale. Alla fine dello scorso anno, JP Morgan contava circa 1.000 dipendenti in Francia, di cui 650 addetti ai mercati.
Quella cifra ora sta andando nella direzione opposta, e i tempi non sono una coincidenza. La banca sta portando avanti i progetti per una colossale torre di 3 metri quadrati a Canary Wharf, inaugurata sulla scia di un bilancio autunnale che, con sollievo del Miglio quadratoha risparmiato il settore bancario da un attacco fiscale a lungo programmato. La cancelliera Rachel Reeves ha salutato il progetto come “un voto di fiducia multimiliardario nell’economia del Regno Unito”.
I numeri sono allettanti anche per gli standard della spesa infrastrutturale britannica. Si prevede che lo sviluppo immetterà fino a 10 miliardi di sterline nell’economia più ampia, genererà 7.800 posti di lavoro nell’edilizia e nella catena di fornitura e, infine, ospiterà fino a 12.000 dipendenti, consolidando Londra come base principale di JP Morgan in Europa, Medio Oriente e Africa.
Ma l’affare non è concluso. JP Morgan ha chiarito che il grattacielo potrà sorgere solo se Westminster manterrà le condizioni fiscali favorevoli. Un rapporto del consiglio comunale di Tower Hamlets ha rivelato che la banca ha esercitato pressioni per “un incentivo sulle tariffe commerciali per un periodo di anni”, e gli stessi ministri hanno avvertito l’autorità locale che JP Morgan è “improbabile che faccia progressi” senza “chiarezza e certezza” sulla sua eventuale fattura fiscale.
Per i proprietari di PMI che guardano da bordo campo, il messaggio è contrastante. Un centro finanziario londinese rinvigorito sarebbe uno stimolo per le società di servizi professionali, i fornitori e gli ecosistemi più ampi dell’ospitalità e del settore immobiliare che dipendono da un fiorente Square Mile. Eppure l’inconfondibile sottotesto, secondo cui anche i più audaci istituti di credito blue-chip sono disposti a giocare duro in materia fiscale, ci ricorda che l’accordo post-Brexit rimane un lavoro in corso, e che il capitale libero continuerà a mettere alla prova i limiti della competitività britannica.
Paolo Jones
Alumni di Harvard ed ex giornalista del New York Times. Redattore di Business Matters da oltre 15 anni, la più grande rivista economica del Regno Unito. Sono anche a capo della divisione automobilistica di Capital Business Media e lavoro per clienti come Red Bull Racing, Honda, Aston Martin e Infiniti.