Di Katherine K. Chan, Reporter
Le riserve in dollari delle Filippine a fine dicembre hanno superato la stima annuale del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), raggiungendo oltre i 110 miliardi di dollari.
Sulla base dei dati preliminari della banca centrale, le riserve internazionali lorde (GIR) del paese ammontavano a 110,873 miliardi di dollari a fine dicembre, in calo dello 0,34% rispetto ai 111,254 miliardi di dollari del mese precedente.
Tuttavia, questo valore è stato superiore del 4,34% rispetto alle riserve estere di 106,257 miliardi di dollari registrate nel 2024 e ha superato la proiezione rivista per l’intero anno del BSP di 109 miliardi di dollari.
GIR si riferisce alle attività estere della banca centrale detenute principalmente come investimenti in titoli emessi dall’estero, valuta estera e oro monetario, tra gli altri.
A questi si aggiungono i crediti nei confronti del Fondo monetario internazionale (FMI) sotto forma di posizioni di riserva nel fondo e diritti speciali di prelievo (DSP).
In una dichiarazione rilasciata mercoledì scorso, il BSP ha affermato che il livello delle riserve in dollari alla fine del 2025 è sufficiente a coprire circa quattro volte il debito estero a breve termine del paese in base alla durata residua.
Ciò equivale inoltre a 7,4 mesi di importazioni di beni e pagamenti di servizi e redditi primari, ben al di sopra dello standard di tre mesi.
“L’ultimo livello GIR garantisce la disponibilità di valuta estera per soddisfare le esigenze di finanziamento della bilancia dei pagamenti, come il pagamento delle importazioni e il servizio del debito, in condizioni estreme quando non ci sono proventi da esportazioni o prestiti esteri”, ha affermato la banca centrale.
ORO DA RECORD
I dati BSP hanno mostrato che le riserve auree del paese sono aumentate del 3,06% toccando il livello più alto mai registrato a fine dicembre, pari a 18,578 miliardi di dollari. Ciò ha superato il precedente record di 18,026 miliardi di dollari registrato a fine novembre. Anno dopo anno, è aumentato del 68,8% da 11,006 miliardi di dollari.
Tuttavia, gli investimenti esteri della banca centrale ammontavano a 87,009 miliardi di dollari alla fine del 2025, in calo dell’1,1% rispetto agli 87,975 miliardi di dollari di fine novembre e del 2,76% rispetto agli 89,476 miliardi di dollari di fine 2024.
Questo calo ha trascinato al ribasso le riserve estere durante il periodo, sebbene mitigato dalle riserve di oro a livelli record, ha affermato Michael L. Ricafort, capo economista della Rizal Commercial Banking Corp..
“La diminuzione mensile del GIR (era) ancora in gran parte dovuta all’ultimo calo mese su mese degli investimenti esteri… ma positivamente compensata dal continuo aumento mese su mese delle riserve di oro… fino ad un nuovo massimo record di 18,577 miliardi di dollari”, ha detto in un commento.
Ricafort ha osservato che i prezzi dell’oro nel mercato globale sono aumentati dell’1,9% su base mensile a dicembre, raggiungendo addirittura un nuovo massimo di 4.549,92 dollari l’oncia il 26 dicembre.
Nel frattempo, le partecipazioni in valuta estera del BSP sono aumentate del 6,51% a 647,2 milioni di dollari dai 612,8 milioni di dollari di fine novembre. Tuttavia, l’anno scorso è crollato del 52,64% rispetto a 1,367 miliardi di dollari.
La posizione di riserva delle Filippine nel FMI è scesa dello 0,14% su base mensile a 727,3 milioni di dollari a fine dicembre da 728,3 milioni di dollari. Anno su anno, è cresciuto del 7,65% da 675,6 milioni di dollari.
I DSP – l’importo che le Filippine possono attingere dal paniere di valute di riserva del FMI – sono rimasti invariati su base mensile a 3,912 miliardi di dollari, ma sono aumentati del 4,02% rispetto a 3,761 miliardi di dollari alla fine del 2024.
“Il calo del GIR questo mese è dovuto principalmente al pagamento del debito e alle mosse del BSP per stabilizzare il peso, oltre alle valutazioni inferiori dell’oro”, ha detto Jonathan L. Ravelas, consulente senior di Reyes Tacandong & Co., in un messaggio Viber.
Il governatore del BSP Eli M. Remolona, Jr. ha affermato che gli interventi sono stati minimi nel mercato dei cambi a causa della recente volatilità del peso.
Per quest’anno, Ravelas ha affermato che il servizio del debito potrebbe continuare ad aumentare la pressione sul livello GIR del paese, anche se gli afflussi provenienti dai settori delle rimesse, del turismo e del business process outsourcing (BPO) potrebbero fornire qualche cuscinetto.
“Guardando al futuro, prevediamo un leggero indebolimento man mano che il servizio del debito continua, ma afflussi costanti da parte di OFW (lavoratori filippini all’estero), BPO e turismo manterranno resiliente la nostra posizione esterna”.
Per quest’anno, la banca centrale prevede che il GIR finisca a 110 miliardi di dollari, in aumento rispetto alla precedente previsione di 106 miliardi di dollari.