Di Katherine K. Chan, Reporter
Potrebbero verificarsi SHOCK DEL PREZZO DEL PETROLIO il Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) alzerà il tasso di riferimento già alla prossima riunione di aprile, a causa del rischio che l’inflazione superi la fascia obiettivo della banca centrale a marzo, ha detto un economista.
Angelo B. Taningco, capo economista della Security Bank, prevede che il BSP invertirà il suo percorso politico ad aprile, ma ha escluso una mossa fuori ciclo poiché la banca centrale ha “spazio per aspettare”.
“In questo episodio di shock petrolifero, la base è più ampia. Colpisce anche le altre forniture energetiche, il gas naturale. E ci sono effetti a catena che derivano da questo a causa dell’interruzione della navigazione nello Stretto di Hormuz, che penso non sarà riaperto presto”, ha detto Taningco Il denaro parla con Cathy Yang su One News giovedì.
“Quindi, a questo proposito, per gestire sostanzialmente le aspettative di inflazione, penso che un rialzo dei tassi sia giustificato”, ha aggiunto.
Se realizzato, sarebbe la prima volta in oltre due anni o dall’ottobre 2023 che la banca centrale inasprirebbe la propria politica monetaria.
Il BSP ha intrapreso un percorso di allentamento dall’agosto 2024, apportando tagli totali di 225 punti base (pb) per portare il tasso di interesse di riferimento al 4,25%.
Il governatore del BSP Eli M. Remolona, Jr. ha aperto la porta a un potenziale aumento dei tassi una volta che il prezzo del petrolio avrà superato i 100 dollari al barile, tra le preoccupazioni che potrebbe portare l’inflazione al di sopra del 4% o al limite superiore della fascia obiettivo.
Il prossimo incontro politico del Monetary Board si terrà ad aprile 23.
Martedì i rivenditori locali di carburante hanno aumentato i prezzi del petrolio a doppia cifra per la prima tornata dei loro aumenti scaglionati previsti.
I prezzi della benzina sono aumentati da P7 a P13 al litro, mentre i prezzi del diesel sono aumentati da P17,50 a P24,25 al litro e il cherosene da P32 a P38,50 al litro.
Ciò è avvenuto dopo che lunedì il prezzo del petrolio greggio Brent ha superato i 100 dollari al barile per la prima volta in oltre tre anni, mentre la guerra in corso in Medio Oriente ha interrotto il commercio di petrolio.
Gli attacchi di Stati Uniti e Israele dalla fine di febbraio hanno spinto l’Iran a bloccare lo Stretto di Hormuz, alimentando la volatilità nei mercati petroliferi globali a causa delle preoccupazioni per i forti picchi o le carenze del prezzo del petrolio. Lo stretto funge da punto di strozzatura vitale attraverso il quale passa quasi un quinto della fornitura mondiale di petrolio.
Taningco ha affermato che le Filippine stanno sperimentando solo shock guidati dai prezzi e non problemi di offerta poiché “nel mondo c’è ancora un eccesso di offerta di petrolio”.
“È solo che il punto di strozzatura in Medio Oriente ha davvero interrotto il flusso di petrolio e di altre forniture energetiche, e quindi abbiamo questo shock dei prezzi”, ha aggiunto.
Tuttavia, Taningco ha affermato che è improbabile che i prezzi del petrolio raggiungano i 200 dollari al barile, aggiungendo che deve ancora raggiungere lo scenario peggiore di 140 dollari al barile previsto dal mercato.
Nel frattempo, ING Economics ha affermato che le riserve insufficienti e l’ampio deficit delle partite correnti espongono le Filippine a maggiori rischi a causa delle forti oscillazioni del prezzo del petrolio, citando l’aumento del 17% dei prezzi locali della benzina.
“È probabile che le Filippine avvertiranno un aumento dei prezzi del petrolio prima rispetto alla maggior parte delle controparti asiatiche, come la Tailandia o l’Indonesia, date le loro modeste riserve di carburante, la rapida trasmissione dei prezzi interni e un deficit delle partite correnti strutturalmente più ampio”, ha detto Deepali Bhargava, responsabile regionale della ricerca per l’Asia-Pacifico presso ING, in un commento pubblicato mercoledì sera.
L’inflazione ha registrato una tendenza al rialzo dal dicembre dello scorso anno, accelerando al 2,4% a febbraio poiché il petrolio più costoso, in particolare carburante e gas di petrolio liquefatto, ha pesato sulle tasche delle famiglie.
Secondo Bhargava, la rapidità con cui gli elevati costi energetici si tradurranno in un aumento dei prezzi dei trasporti, dell’elettricità e dei prodotti alimentari determinerà la traiettoria dell’inflazione del paese.
“Nel nostro scenario di interruzioni prolungate del petrolio per un mese, si prevede che l’inflazione CPI (indice dei prezzi al consumo) per le Filippine si avvicinerà al limite superiore del 4% dell’intervallo target del BSP”, ha affermato.
La signora Bhargava ha affermato che ciò potrebbe giustificare una pausa prolungata da parte del BSP, ponendo fine al suo ciclo di allentamento di quasi due anni.
Nel frattempo, l’analista di ING prevede che le Filippine raggiungeranno il loro obiettivo di crescita al 5,2% nonostante le incertezze legate allo scandalo delle tangenti dello scorso anno e alla guerra in Medio Oriente.
“Manteniamo le nostre previsioni sul PIL per il 2026 al 5,2%, con una ripresa significativa prevista solo nel prossimo futuro seconda metà dell’anno”, ha detto la signora Bhargava.
“Prevediamo che le deboli pressioni sulla crescita persisteranno almeno nella prima metà del 2026, poiché le indagini in corso e l’incertezza irrisolta sulla politica e sui prezzi del petrolio continuano a pesare sia sulla fiducia delle imprese che sul sentiment economico più ampio”.
L’anno scorso, il prodotto interno lordo (PIL) filippino è cresciuto solo del 4,4%, il livello più basso dal 2020, poiché il problema della corruzione e del controllo delle inondazioni ha avuto ripercussioni sugli investimenti, sulla spesa pubblica e sui consumi delle famiglie.
Per Taningco, l’attuale crisi petrolifera richiede riforme governative a lungo termine che vadano oltre le soluzioni a breve termine come i sussidi o la sospensione delle accise per evitare un freno alla crescita.
“Queste soluzioni a breve termine in termini di sussidi per il carburante e persino di sospensione dell’imposta sul carburante devono essere limitate nel tempo e ben mirate. E questo deve essere, credo, comunicato chiaramente”, ha affermato.
“Inoltre, è necessario portare avanti altre riforme di governance che contribuiranno ad aumentare la fiducia degli investitori e saranno in grado almeno di mitigare il potenziale indebolimento della crescita dal lato della domanda”, ha aggiunto.
Tali riforme potrebbero aiutare l’economia filippina a riprendersi e potenzialmente a raggiungere il limite inferiore dell’obiettivo di crescita del governo del 5%-6% per l’anno, ha affermato Taningco.