Un’altra storia di successo britannica sta passando nelle mani degli americani. Vitabiotics, l’azienda produttrice di Perfectil e Pregnacare cresciuta da un unico laboratorio londinese alla più grande azienda di vitamine del paese, è stata venduta alla società di private equity statunitense Bain Capital per 900 milioni di sterline.
L’accordo pone fine a cinquant’anni di proprietà della famiglia e regala un sostanziale guadagno alla star di Dragons’ Den, Tej Lalvani, amministratore delegato del gruppo, e a suo padre, il professor Kartar Lalvani, che fondò l’azienda nel 1971.
Per la più ampia comunità delle PMI, si tratta di una storia che va in entrambe le direzioni: la prova che un’azienda britannica guidata dal fondatore può diventare un leader mondiale, e un altro esempio di quel valore incassato da un acquirente estero.
Vitabiotics non è un attore minore. Oltre a Perfectil e Pregnacare possiede Wellman e Wellwoman, fattura quasi 200 milioni di sterline all’anno ed esporta in più di 70 paesi, secondo Bain Capital, che sta acquistando la società numero uno nel Regno Unito nel settore delle vitamine. I suoi marchi sono stati guidati da nomi che vanno dal modello David Gandy alle presentatrici Tess Daly e Davina McCall.
Tej Lalvani, 52 anni, che ha lavorato come investitore nel programma Dragons’ Den della BBC tra il 2017 e il 2021, ha dichiarato: “Questo segna un momento decisivo nel viaggio di Vitabiotics”.
“Sono incredibilmente grato di aver avuto l’opportunità di sviluppare la visione di mio padre di sfruttare il potere della scienza e della nutrizione per migliorare la salute di tutti i giorni e, insieme al nostro eccezionale team, di contribuire a trasformare Vitabiotics da un’azienda familiare britannica in una delle aziende di vitamine e benessere più affidabili al mondo.”
Suo padre, ora 94enne, assumerà il ruolo onorario di presidente emerito sotto la nuova proprietà. Si ritiene che la famiglia Lalvani valga circa 525 milioni di sterline, secondo il Sunday Times Rich List.
Bain, con sede a Boston, ha insistito sul fatto che il Regno Unito rimarrà “centrale” per l’azienda, che ha sede a Londra, e ha affermato che “non ci saranno cambiamenti immediati nelle operazioni quotidiane”. Bain è forse meglio conosciuta per il suo tentativo fallito di 530 milioni di sterline contro la mutua assicurativa LV nel 2021. Il suo interesse per Vitabiotics è emerso all’inizio dell’anno, quando si diceva che anche il colosso del private equity Blackstone fosse in circolazione.
Per i proprietari-manager che valutano il proprio futuro, la vendita è un caso di studio reale nella questione di uscita che ogni fondatore deve affrontare alla fine. La successione familiare preserva l’eredità ma richiede un’attenta pianificazione; una vendita commerciale o di private equity cristallizza il valore ma di solito significa lasciarsi andare. Vitabiotics, con il fondatore 94enne ancora coinvolto, dimostra quanto a lungo si possa rinviare tale decisione e quanto grande possa crescere il premio.
Lo scenario è quello di un mercato delle acquisizioni che tende decisamente verso la moneta straniera. I saldi di Vitabiotics arrivano nel mezzo un’ondata di accordi in cui gli acquirenti statunitensi stanno circondando aziende britanniche sottovalutatecon la debolezza della sterlina e le valutazioni depresse che fanno apparire gli asset britannici a buon mercato agli offerenti denominati in dollari.
È un modello ora visibile in tutto il mercato, con Il private equity estero si avvicina alle società britanniche indebolite dal crollo del mercato azionario. Il fondo di investimento californiano Prologis ha ottenuto questa settimana il sostegno del colosso dei magazzini FTSE 100 Segro per un approccio da 14 miliardi di sterline, la quinta e più grande società quotata a Londra ad accettare un’acquisizione quest’anno dopo Intertek, Beazley, Schroders e DCC. EasyJet, Rotork, Mitie e Tate & Lyle sono tra gli altri nel quadro.
Il vantaggio per gli imprenditori è abbastanza chiaro: costruisci qualcosa di valore e gli acquirenti arriveranno. La domanda fastidiosa per la Gran Bretagna è: cosa rimarrà una volta che l’assegno sarà incassato?
Jamie Young
Jamie Young è Senior Reporter presso Business Matters, dove si occupa di finanza delle PMI, diritto del lavoro e politica di Westminster dal 2016. Ha riferito su ogni bilancio e dichiarazione autunnale dal 2018, ha contribuito a dare un senso all'”era covid” e al programma di prestito di rimbalzo dal lancio attraverso le indagini sulle frodi e ha interrotto la copertura della rivista sulle riforme sui ritardi di pagamento del 2024. È entrato in Business Matters subito dopo aver completato la sua laurea in Amministrazione presso l’Università di Exeter ed è qualificato NCTJ. Contattatelo a jyoung@cbmeg.co.uk